房市近期受政策因素，買氣急速下滑，產業不斷向政府疾呼應鬆綁信用管控。不過，中央銀行今（18日）召開2025年第4季理監事會議，決議仍維持政策、利率與存款準備率不變，但針對銀行不動產貸款總量，將於2026年起由各銀行內部控管。住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨分析，央行擔憂熱錢轉移，避免房市反彈，因此選擇繼續按兵不動。
綜觀央行近年理監事會議，自去年9月推出第七波信用管制措施以來，自今日為止已連續多季未更動利率，且也未調控或增設選擇性信用管制措施。徐佳馨指出，央行此次選擇利率與選擇性信用管制按兵不動，與經濟與通膨穩定密切相關，再加上過去升息幅度不大，降息也無太大空間。至於房市並未有進一步動作，推估是在股市大好，熱錢四溢的狀態下，央行擔憂股市資金轉進房市，同時避免目前的房市出現報復性反彈所致，加上任何寬鬆動作都可能讓外界產生放鬆管制的預期心態，「捏驚死，放驚飛」恐怕是央行眼下最大的難題。不過如果明年經濟表現不佳，是否有可能在資金面上採取相對寬鬆態度，值得留意。
大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶則分析，此次央行仍按兵不動，符合市場預期，主要關鍵因素有2，1是目前房市雖受信用管制措施、限貸令等因素衝擊，全台普遍買氣趨冷，惟市場價位仍未顯著下修，房價和買方認知、央行預期仍有落差，致使央行不敢貿然鬆綁；2是全球局勢仍詭譎多變，不管是烏俄戰爭、中東戰火及近期泰柬交火，都可能牽動敏感的地緣政治，並讓以出口為導向的台灣經濟有波動風險，因此央行此時選擇站穩腳步，保留更多貨幣政策籌碼，以減緩未來黑天鵝對經濟環境衝擊。
住展雜誌企研室總監暨發言人陳炳辰則認為，眼下已有討論馬年的選舉因素將端上桌的房市牛肉，像是新青安2.0，也不能排除央行房市政策放軟的可能性，比方說對於觀察房貸集中化的態度，或甚至是降息的機率，事實上在首波房地合一稅實施的隔年2017年能開始走出陰霾，正是在於政策不再嚴打房市，若能循此例就有機會看到曙光，加上股市屢屢走高的獲利資金，要是因此轉入房市，都是備受期待。
另針對銀行不動產貸款總量，將於2026年起由各銀行內部控管，但銀行方需按月向央行報送不動產貸款相關資料，且央行也將持續辦理專案金檢。賴志昶補充，此舉顯示在近期限貸等政策管控之下，不動產貸款總量已有明顯下降，因此表面上予以銀行自律，但其實央行金檢仍在，形同銀行方仍是戴著「緊箍咒」，因此銀行方仍會持續審慎對待申貸客戶，明年購屋者貸款難度應難以實質降低。
預售屋方面，陳炳辰說明，房市冷氣團讓預售案場買氣常見單周交易掛蛋的窘境迄今未解，如今都得是品牌建商、話題建案，或是小宅規劃，加上彈性付款、低首付、拉長工程期等行銷方式才有個案亮點，推估2026若無有利而直接的好消息，就算真有回溫，幅度也有限，將持續這等狀態。而北台灣全年推案量在2025年低空飛過兆元，2026年應可持穩或小幅走升，價格則只有蛋白或新興地帶較有機會持續回檔當地水位，但若有品牌、地段或規格體質者應仍高檔難跌。
(房產網)